Warren Buffett, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, es considerado uno de los inversionistas más exitosos de todos los tiempos. En su carta a los accionistas de 2025, Warren Buffett reconoció el potencial de «una pérdida de seguro verdaderamente asombrosa» debido al cambio climático, afirmando que tales eventos podrían ocurrir «algún día, cualquier día» y que no hay garantía de que solo haya uno por año.  Señaló que los precios de los seguros aumentaron ampliamente durante 2024, reflejando un importante incremento de los daños por tormentas y sequías. [1]

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Según un estudio publicado el año pasado por el Instituto de Potsdam para la Investigación del Impacto Climático (PIK), los desastres climáticos podrían costarle a la economía mundial 38 billones de dólares al año a mediados de este siglo. Eso sería un aumento masivo de 90 veces de los 417 mil millones estimados en pérdidas económicas estimadas que el mundo experimentó el año pasado por catástrofes naturales. [2]

“La creciente frecuencia y severidad del clima extremo está provocando mayores pérdidas, lo que lleva a las aseguradoras a aumentar las primas y reducir la cobertura.”

Impactos Económicos y de Mercado

Colapso de la disponibilidad del seguro: Las regiones vulnerables al clima en EEUU, ya enfrentan el retiro de la cobertura. Para 2030, los aumentos de las primas podrían ser del 50% haciendo que las coberturas sean fuera de alcance para una amplia proporción de propietarios.

Parálisis del mercado hipotecario: Los bancos requieren un seguro para los préstamos. Las fallas de las aseguradoras podrían congelar los mercados inmobiliarios en áreas de alto riesgo, provocando 1.2 billones de perdidas en propiedades costeras devaluadas para 2030.

El Foro Económico Mundial escribe, en febrero de 2025: ¿Qué son los desiertos de seguros y cuáles son sus implicaciones para las empresas y las personas? Un desierto de seguros es una región de alto riesgo donde las aseguradoras reducen considerablemente o dejan de ofrecer cobertura. En estas regiones, las protecciones contra los riesgos del cambio climático aumentarán en un 50% para 2023, o en otros casos se retirarán las primas. En los Estados Unidos, esto se aplica a partes de Florida y California, entre otros. [3] La reducción de la cobertura puede a socavar el acceso a las hipotecas y el propio crecimiento económico.

Una respuesta parcial a estas amenazas en el campo de los seguros sería el

“seguro paramétrico”.

Este concepto reciente de seguro paramétrico  ofrece opciones innovadoras para proteger las regiones y los clientes que enfrentan riesgos de eventos extremos, al vincular los pagos a parámetros climáticos medibles en lugar de las evaluaciones tradicionales de pérdidas.

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Se trata de activación de políticas paramétricas con pagos predefinidos cuando se infringen los umbrales objetivos (por ejemplo, 10 días consecutivos por encima de 40 ° C en una región). A diferencia del seguro tradicional que requiere verificación de daños, los pagos se activan automáticamente a través de (por ejemplo):

• • Índices de temperatura de estaciones meteorológicas confiables y datos satelitales de mapas de calor
• • Tasas de mortalidad/hospitalización vinculadas a las olas de calor
• • Si ocurre un ciclón tropical de categoría 5 en un área geográfica definida, o en caso de un terremoto de magnitud 7.0.

Fundamentalmente, las soluciones paramétricas (o basadas en índices) son un tipo de seguro que cubre la probabilidad (o probabilidad) de que ocurra un evento que cause pérdidas (como una grave sequía en una zona forestal) en lugar de indemnizar la pérdida real incurrida por el evento.  Cualquier parámetro o índice que se utilice como base para una solución paramétrica debe ser objetivo, transparente y basado sobre datos fácilmente disponibles. [4]

Los seguros tradicionales y los seguros paramétricos desempeñarán funciones complementarias en la estrategia general de gestión de riesgos de un asegurado.  Mientras que los seguros tradicionales compensan las pérdidas reales, los seguros paramétricos proporcionarían cobertura para la ocurrencia de eventos potencialmente catastróficos. [5]

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Los seguros paramétricos en el mundo

En los países de la Commonwealth, los países insulares gravemente amenazados por el cambio climático abogan por soluciones de seguros paramétricos:

“Este tipo de seguro ofrece pagos rápidos, transparentes y predecibles después de choques significativos. Por lo tanto, minimiza los impactos financieros de tales desastres, incluidos los eventos relacionados con el clima o cataclismos, a menudo reduciendo o eliminando la necesidad de pedir prestado. El seguro paramétrico es ideal para brindar ayuda financiera inmediata a las comunidades vulnerables después de desastres relacionados con el clima. Esto permite un retorno más rápido a la normalidad”. [6]  Las instituciones del Commonwealth ofrecen ayuda a los países en desarrollo vulnerables para determinar qué combinación de productos se adaptaría a sus necesidades, incluidos los productos de seguros basados en índices.

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Un ejemplo de seguro paramétrico ya en funcionamiento es el CCRIF, (Facilidad de Seguro contra Riesgos Catastróficos del Caribe). Establecido en 2007, el CCRIF permite a sus países miembros adquirir pólizas de seguro paramétricas, que pagan en función de condiciones predefinidas (como la intensidad de un huracán o terremoto) en lugar del seguro de indemnización tradicional, que requiere prueba de pérdida. Como ejemplo de pagos, Barbados recibió $29 millones del CCRIF después del huracán Elsa (2021), según la intensidad de la tormenta y las pérdidas modeladas.

En Europa y América Latina, con adaptaciones regulatorias que superan a las revisiones impositivas importantes, el seguro paramétrico está evolucionando rápidamente.

En Europa, la autoridad del mercado financiero (FMA) se refiere al seguro paramétrico como «un tipo de seguro que cubre la ocurrencia de un evento externo predefinido, en lugar de indemnizar las pérdidas reales incurridas por el asegurado.” Permiten una distribución más rápida de los fondos y son más adecuados para el alivio inmediato (también en caso de pandemia). [7] Hasta la fecha. Si bien facilitan el aseguramiento contra catástrofes naturales o ciberataques, su clasificación legal sigue sin estar clara.
En América Latina, países como Honduras, El Salvador y Colombia han autorizado la comercialización de productos de seguros paramétricos. Colombia lo hizo en su Plan Nacional de Desarrollo de 2023, y existe la esperanza de que estos productos protejan a los agricultores de las consecuencias de las malas cosechas. [8] Si bien los costos de suscribir un producto de este tipo para proteger cultivos pueden ser inferiores a0 10/mes en un país como Colombia, la “brecha de conocimiento”, la comprensión limitada del proyecto y la falta de aclaraciones regulatorias ralentizan la difusión de estas coberturas.  El grupo Swiss Re ha elaborado recientemente un guía de seguro paramétrico, que se puede consultar a continuación [9].

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El tratamiento tributario de los pagos paramétricos:

En términos de tratamiento tributario, esta evolución en la cobertura de seguros requiere ajustes: [10] A diferencia de los seguros tradicionales, que están vinculados a pérdidas reales, los seguros paramétricos se pagan en función de acontecimientos predefinidos (por ejemplo, un huracán de cierta magnitud). Esto plantea dudas sobre si estos pagos pueden considerarse seguros o derivados financieros a efectos fiscales. En algunas jurisdicciones, corren el riesgo de tributar como ingresos y no como indemnizaciones, lo que podría aumentar la carga fiscal de los beneficiarios.  Por ejemplo, en Estados Unidos, la Ley de Seguros Paramétricos de Nueva York define explícitamente los productos paramétricos como complementarios a los seguros tradicionales, pero el tratamiento tributario puede seguir variando en función de la normativa estatal y federal. [11]

Al menos tres aspectos aparecen en el tratamiento tributario de los pagos paramétricos:

Deducibilidad de las primas y  deducciones para empresas y particulares:  la deducibilidad de las primas pagadas por seguros paramétricos depende de si estas pólizas se clasifican como contratos de seguro. Si se reclasifican como instrumentos financieros, las primas podrían no ser deducibles en determinadas jurisdicciones.  Existen también variaciones a nivel mundial. Por ejemplo, en Europa y América Latina, los marcos normativos están evolucionando, pero los códigos tributarios no fueron siempre ajustados. Países como Colombia han autorizado los productos paramétricos, pero aún se enfrentan a lagunas a la hora de alinear las leyes fiscales con estas innovaciones.

Incentivos para la mitigación de riesgos

Los gobiernos pueden ofrecer incentivos fiscales para fomentar la adopción de seguros paramétricos en zonas de alto riesgo. Por ejemplo: Subvenciones o créditos para primas en regiones propensas a catástrofes, o exenciones tributarias para las aseguradoras que ofrezcan productos paramétricos a mercados desatendidos, como los pequeños agricultores de los países en desarrollo.

Impacto en los ingresos del Estado:  Reducción de los impuestos sobre las primas: A medida que las aseguradoras pasan de las pólizas tradicionales a los modelos paramétricos, los Estados que dependen de los impuestos sobre las primas pueden ver disminuidos sus ingresos. Las pólizas paramétricas suelen tener primas más bajas debido a su estructura racionalizada y a la reducción de los costes administrativos.

El seguro paramétrico se ha convertido en una herramienta crítica para abordar los riesgos relacionados con el clima, ofreciendo pagos rápidos basados en factores desencadenantes objetivos. Si bien esta innovación está ganando fuerza, sus implicaciones legales y fiscales varían según la jurisdicción, lo que requiere ajustes específicos.

En conclusión, el seguro paramétrico es una innovación necesaria para la respuesta climática del sector asegurador, ya que puede ofrecer rapidez, escalabilidad y acceso a mercados desatendidos.  Sin embargo, su eficacia depende de que se aborde el riesgo base mediante la mejora de la modelización, la armonización de los marcos normativos y su integración con los seguros tradicionales y las iniciativas públicas de adaptación.

Las Administraciones tributarias y las compañías aseguradoras tendrían que coordinar sobre:

• Marcos tributarios: Los países deben adaptar sus códigos tributarios a la evolución de los modelos de seguros para evitar clasificaciones erróneas y garantizar un tratamiento justo de las primas y los pagos paramétricos.
• Incentivos: Introducir incentivos tributarios específicos tanto para las aseguradoras como para los asegurados a fin de ampliar el acceso a los productos paramétricos en las regiones desatendidas.
• Controlar las repercusiones en los ingresos: Evaluar cómo afectan los cambios hacia sistemas paramétricos a los ingresos fiscales por primas y explorar mecanismos de financiación alternativos.

Los seguros paramétricos representan una respuesta transformadora a los riesgos climáticos, pero sus implicaciones legales y fiscales requieren una gestión cuidadosa para maximizar sus beneficios y minimizar al mismo tiempo las consecuencias no deseadas para gobiernos y contribuyentes de todo el mundo.

A medida que se intensifique la volatilidad climática, las soluciones paramétricas servirán cada vez más como primera línea de defensa. La resiliencia sistémica exige un enfoque a varios niveles que combine la transferencia de riesgos, la mitigación y la inversión en infraestructuras.

[1] https://global.insure-our-future.com/insurance-crisis-decarb-resilience/

[2] https://www.weforum.org/stories/2025/02/insurance-deserts-climate-urbanization-risk/

[3] https://corporatesolutions.swissre.com/insights/knowledge/what_is_parametric_insurance.html

[4] https://earth.org/financial-storm-how-escalating-climate-events-are-reshaping-the-insurance-market/

[5] https://www.ccrif.org/?language_content_entity=en

[6] https://www.bpbcpa.com/tax-treatment-of-casualty-losses-and-casualty-gains-from-hurricanes-ian-fiona-by-arthur-j-lieberman/

[7] https://www.jdsupra.com/legalnews/new-york-enacts-parametric-insurance-1246663/

[8] https://thecommonwealth.org/news/blog-how-parametric-insurance-can-support-improved-climate-resilience-commonwealth

[9] https://www.schoenherr.eu/content/parametric-insurance-a-newcomer-but-no-longer-a-niche-product

[10] https://commercial.allianz.com/news-and-insights/expert-risk-articles/climate-change-parametric-insurance-solution.html 

[11] 2023-01-corso-guide-of-parametric-insurance.pdf

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